Как кризис отразится на ПИФах?
- 15 апреля 2009, 23:57
- Комментариев еще нет
Финансовый кризис в России, начавшийся осенью 2008 года с падения российского рынка акций и перекинулся на реальный сектор экономики, сейчас пока не дает никакой конкретики. Всех интересует: когда он закончится и как сберечь заработанные деньги? Особенно важен этот вопрос в свете девальвации рубля и укреплении курса евро и доллара. Хотелось бы обратить Ваше внимание на рынке коллективных инвестиций, которые в России представлены ОФБУ (общими фондами банковского управления) и ПИФ (паевыми инвестиционными фондами). Ведь еще в мае 2008 года индексы ММВБ и РТС, индикаторы российского фондового рынка были маяками для тысяч частных инвесторов. Они уверяли: в экономике все в порядке, наблюдается стабильный рост.
ПИФы также демонстрировали положительную динамику притока пайщиков. Управляющие компании манили инвесторов рекламными объявлениями, в которых доходность инвестиций за последние год-два часто превышала 100%. Так, за период с 01 января 2007 года по 31 мая 2008 года, паевые инвестиционные фонды «Тройка Диалог – Добрыня Никитич» и «Альфа Капитал – Акции», в числе многих других ПИФов, продемонстрировали рост стоимости пая более 110%, а паи ПИФ «Акции роста» под управлением УК «Альфа-Капитал» подорожали более чем на 160%. Вдруг мир стал с ног на голову: рухнули биржевые индексы, пайщики в панике кинулись за своими деньгами. Уже сегодня мы можем наблюдать, как постепенно рушатся и готовятся к закрытию ПИФы и некоторые управляющие компании.
Да, финансовый кризис в России в самом разгаре. Сейчас проигравшие зализывают раны, а победителей и вовсе нет. Индекс РТС с 30 декабря 2007 года по 30 декабря 2008 года потерял около 73%. Стоимость паев ПИФов, упомянутых нами ранее, за полгода снизилась более чем в два раза. Такая неудача постигла не только пайщиков паевых фондов: многие участники так называемых «народных IPO», которые купили акции Роснефти, Внешторгбанка или Сбербанка России, реально почувствовали себя обманутыми. История не раз доказала, что ее развитие идет циклично. Цикличны и рынки акций. За крахом следует очередной взлет, и долгосрочные инвесторы с хорошим диверсифицированным портфелем ценных бумаг могут рассчитывать на рост доходов. Очевидно, что, что покупать лучше на «нуле», то есть в то время, когда фондовые индексы устали от падения. При этом единственный вопрос сегодня – когда закончится финансовый кризис в мире и России и как он отразится на ценах на нефть. Мы считаем, и мнение это разделяют в своих публичных высказываниях многие эксперты, что «ноль мы зацепим» в первой половине 2009 года.
Именно поэтому, крайне велика вероятность того, что такое время окажется оптимальным для покупок. Заметим, что мы имеем в виду покупки паев ПИФов и акций российских предприятий с горизонтом инвестирования не менее трех лет. Еще один разумный шаг: стратегия постепенного увеличения инвестиционного портфеля. Не стоит приобретать паи паевых инвестиционных фондов резко, в одну минуту. Это стоит делать поэтапно, в зависимости от выбранной инвестиционной стратегии. Учитывая высокую волатильность фондового рынка и общую макроэкономическую нестабильность, в 2009 году мы не советуем делать какие бы то ни было краткосрочные инвестиции, будь то ПИФы или акции, при этом долгосрочные инвесторы также должны быть крайне осторожны.