Используйте стратегическую аллокацию капитала вместо тактических действий
Alexey
- 25 марта 2012, 19:19
- Комментариев еще нет
Чем отличается стратегическая аллокация (распределение) капитала от тактической? Не пытаясь дать по-научному точное определение каждому понятию, посмотрим на вопрос с прикладной точки зрения.
Стратегическая аллокация это политика, которая определяет правила распределения средств между классами/группами активов: сколько и почему инвестируем в акции, облигации, недвижимость и другие классы. Тактическая аллокация это реакция на изменяющиеся условия инвестирования. Например, выбор момента для входа в акции, решение о включении отдельных инструментов в портфель.
Тактическая аллокация обычно ассоциируется с активным управлением отдельными портфелями. Стратегическая аллокация не подразумевает активных действий с составом портфелей, за исключением коррекции весов или изменения самой политики (стратегии) инвестирования.
Эмпирические исследования западных профессоров показывают, что решения о стратегической аллокации имеют гораздо большее влияние на доходность и риски, чем тактические решения. Другими словами, инвестору стоит обращать больше внимания на прописывание политики и управление совокупным капиталом, вместо того, чтобы заниматься выбором момента или отдельных активов.
Вывод для инвестора: если хотите быть успешными в управлении совокупным капиталом, сосредоточьтесь на стратегической аллокации средств, политике инвестирования по классам активов, и только затем переходите к отдельным портфелям и тактическим действиям.