Пенсии переводят на расширенный формат

21 июля 2009, 10:39

Комментариев еще нет

В ближайшее время пенсионные накопления будут размещаться на новых условиях. Согласно подписанным президентом поправкам к законодательству, инвестиционные декларации ВЭБа и частных управляющих компаний могут быть существенно скорректированы за счет увеличения вложений на банковские депозиты, а также увеличения предельно допустимых долей в ценные бумаги одного эмитента. Таким образом власти отреагировали на последствия кризиса, в результате которого объем пенсионных накоплений сократился на 14,2 млрд руб.

Вчера президент России Дмитрий Медведев подписал закон о внесении изменений в ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах" и "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ". Новые правила существенно расширяют инвестдекларацию ВЭБа, который управляет пенсионными накоплениями "молчунов" (по данным на 1 июля, объем этих средств составляет 446,6 млрд руб.), а также частных управляющих компаний (9,1 млрд руб.) и негосударственных пенсионных фондов (46,9 млрд руб.).

До сих пор ВЭБ мог вкладывать пенсионные накопления только в госбумаги. Теперь в перечень разрешенных инструментов могут входить также облигации российских эмитентов, ипотечные ценные бумаги, депозиты, иностранная валюта на счетах в банках, ценные бумаги международных финансовых организаций. Новая редакция закона предоставляет также гражданам возможность сознательно выбирать ВЭБ для инвестирования пенсионных накоплений. В этом случае средства будут инвестироваться по консервативной стратегии, то есть только в госбумаги, остатки на счетах в банках, а также в облигации эмитентов, обеспеченные госгарантиями.

Помимо расширения инвестиционной декларации ВЭБа изменяется также структура инвестиционного портфеля частных управляющих компаний, заключивших договор с Пенсионным фондом России и получивших право привлекать пенсионные накопления граждан. Максимальная доля вложений в бумаги одного эмитента повышается с 5 до 10%, доля депозитов — с 10 до 25%, доля ценных бумаг эмитентов, аффилированных с управляющей компанией и спецдепозитарием,— с 5 до 10%, доля облигаций одного эмитента — с 10 до 20%. Эти же нормы распространяются и на инвестирование пенсионных накоплений, переданных в НПФ. Закон вступит в силу через десять дней со дня официального опубликования.

Управляющие компании давно добивались расширения инвестдекларации по инвестированию пенсионных накоплений. Существенным ограничением перечня инструментов, разрешенных для вложения в них пенсионных накоплений, эксперты объясняют неудачные результаты управления этими средствами в прошлом году, когда из-за падения фондового рынка управляющие впервые за все время инвестирования показали отрицательную доходность (в среднем минус 25% годовых). Доходность ВЭБа составила минус 0,46%.

Последние изменения законодательства стали во многом антикризисной мерой, считают эксперты. "Из-за того, что в облигации одного эмитента можно было вкладывать лишь 10% накоплений, приходилось распылять средства между несколькими эмитентами, причем иногда это шло в ущерб качеству инвестиций",— указывает гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. Например, эмитенты из высшего котировального листа А1, в частности "Инком-лада" и "Сорус капитал", допустили дефолты по облигациям, вспоминают эксперты. "К антикризисной мере можно отнести и увеличение предельно допустимой доли депозитов, которые могут стать защитным инструментом в период падения рынка",— считает гендиректор "КИТ Фортис инвестментс" Владимир Кириллов.

Принятых мер недостаточно, считают эксперты. "Вложения в депозиты или облигации не всегда позволяют переиграть инфляцию и обеспечить сохранность пенсионных накоплений",— говорит управляющий директор ФК "Открытие" Роман Соколов. Он полагает, что действительно эффективной мерой стало бы изменение критериев, согласно которым управляющие инвестируют в акции. Сейчас накопления могут быть вложены только в бумаги, находящиеся в списке А1. В него входит лишь 17 акций ("Аэрофлот", ЛУКОЙЛ, "Мосэнерго", Сбербанк и ряд телекомов, при этом в перечне нет, в частности, акций "Газпрома" или "Роснефти").

По информации "Ъ", состав активов, в которые частные управляющие могут инвестировать пенсионные накопления, также будет расширен. В мае Минфин предложил расширить перечень разрешенных активов за счет ценных бумаг, имеющих определенный рейтинг. По словам источника "Ъ" в Минфине, соответствующий проект постановления правительства уже одобрен всеми профильными ведомствами, и в ближайшее время постановление должно быть подписано премьер-министром.

Коммерсант