Как заработать на падающем рынке

15 июля 2009, 15:26

Комментариев: 2

Как низко может сходить рынок пока никто не знает. Личным  опытом делится Андрей Сапунов, управляющий активами ИК «ФИНАМ»

- По одной из своих стратегий я инвестирую средства на фьючерсном рынке. Использую в работе только один инструмент – фьючерс на индекс РТС. Средняя позиция (размер вложенного капитала) у меня составляет где-то 350% от капитала. Моя система основана на системе универсальных чисел и двух простых индикаторах.

Это сочетание я тестировал на 60-летней истории США: фьючерсном рынке и рынке акций этой страны. (Под тестированием понимается сбор данных по котировкам и «прогонка модели», как будто бы она торговала по фиксированным правилам в течение этих 60-ти лет. Другими словами, тестирование отвечает на вопрос: Что бы случилось, если бы мы торговали по данной торговой системе в прошлом? Данные же есть)

В начале 2008 года в период коррекции с 15 по 27 января, когда рынок упал на 22,85%, система дала сигнал на продажу по фьючерсу на индекс РТС. На нем я захватил 90% этого движения, и заработал около 65% на свой капитал.
Затем часть заработанных денег отдал на пиле рынка (Пила - период, когда рынок определяется с вектором своего дальнейшего движения, то есть и не растет и не падает, а движется в определенном коридоре цен, на графике рисунок очень похож на пилу, отсюда и название). В своей работе я всегда измеряю торговый коридор цен, и если он имеет слишком большую амплитуду цен (волатильность), то я обычно вхожу в рынок небольшими долями – ведь никогда не угадаешь, когда рынок определится со своим дальнейшим движением. 

Затем пришел период с 24 марта 2008 г., когда система дала команду на покупку фьючерсов на индекс РТС, а затем произошло движение рынка вверх, на котором я тоже неплохо заработал – примерно 90% - рынок вырос с этой даты до «вершины» почти на 25%. После, я немного потерял на консолидации рынка на 240 000 пунктов по индексу РТС. Потом система снова дала сигнал на продажу из очень узкой волатильности (узкого коридора колебаний). Я встал на 350% от капитала, «зашортив» рынок по 239 450 пунктов. Затем эта позиция была откуплена моей моделью по 232 200 пунктов. При этом я заработал около 10%.
Пришел период без позиции, так как сигналы модель не выдавала. На новой волне снижения на уровне 228 786 по индексу РТС моя система снова дала сигнал на продажу - на «шорт». Я зашортил на 350% капитала, только здесь действовал эффект сложной процентной ставки. Я уже зашортил не на предыдущий капитал, который у меня работал до первого шорта до майского роста, а уже непосредственно капитал, который был приращен. То есть я зашортил на большую сумму и в денежном выражении получил больший доход. (Размер позиции рассчитывается, как процент от текущей суммы на счете, а не от той, с которой начиналась торговля. Например, со 100 рублей инвестор заработал за год 30%; сделки он делает на 100% капитала. В следующем году он снова «входит в рынок» на 100% капитала – то есть на 130 рублей, но фактически он делает сделку на 130% от стартовой суммы – это называется эффектом сложной процентной ставки).

Этот второй шорт я откупил по цене 229 690 пунктов, заработав при этом где-то примерно 24,2% на двух шортах.  На 18 июля 2008 г. на уровне 221 100 пунктов по индексу РТС моя система снова выдала сигнал на покупку, и я снова вошел на 350% капитала. Это была убыточная сделка, на которой я получил убыток около 7% от капитала.
Как низко может сходить рынок пока никто не знает.

Как правило, на рынке есть определенный период, за который мы можем обнаружить на рынке как растущую, падающую, так и стоящую тенденцию. Рыночный год составляет 18 месяцев (Точного начала и конца не определить, но среднестатистически именно за 18 месяцев выпадает и мощное падение и мощный рост).
В рыночном году можно обнаружить три хороших прибыльных «шорта» и три прибыльных «лонга» (покупки в рост).
 
Цена вопроса

Чтобы построить работающую торговую систему, которая будет торговать с использованием шорта на фьючерс РТС, следует обладать капиталом не менее чем 200 000 рублей. И вот почему.
В эту сумму закладывается не только стоимость контракта, который вы можете приобрести со своего счета, но и залог (Гарантийное обеспечение) от 5 до 15% стоимости самого контракта, который вы должны заплатить на бирже. Плюс к этому вам нужно заложить на ваш счет вероятность «просадки» – снижения суммы на счете от локального максимума до локального минимума.
Поясним это на примере. Торгуя в рост, инвестор покупает 2 контракта по 100 000 р., с его счета блокируется сумма залога около 16 000 р. Вы закладываете определенный риск на сделку, например, снижение стоимости контракта в 5000 р. - в этом случае Вы закрываете позицию и выходите в деньги. Снижение по счету составит уже 10 000 р. (2 контракта) и на счете останется 190 000р.
Чтобы создать грамотную торговую модель с отличным соотношением риск/доходность нужно протестировать на исторических данных периоды убыточных сделок, то есть, сколько убытков было ранее по максимуму. Допустим, вы подсчитали это, и получилось, что максимальные убытки за историю тестирования составили около 60 000 р. или 30% от счета. Далее стоит рассчитать доходность по сделкам – так называемые выгодные периоды, допустим, получилось, что в эти периоды Вы бы по максимуму заработали 120 000 р. или 60% - вот у Вас получилась грамотная торговая модель с отличным соотношением риск/доходность.

Светлана Зубкова

Мой план