Низкие ставки не отпугивают вкладчиков

29 марта 2011, 10:45

Комментариев еще нет

Банки по-прежнему нуждаются в средствах своих частных клиентов, правда, уже не по такой цене, как раньше. По прогнозам экспертов, в течение 2011 года приток средств на депозиты продолжится даже при ставках, близких к нулевым.

Под гнетом ликвидности

В минувшем году вкладчики принесли в российские банки рекордные 2,3 трлн руб. При этом значительная часть этой суммы, порядка 900 млрд руб., поступила на счета в последний квартал 2010 года. Бурный рост депозитной базы сопровождался серьезным падением доходности вкладов: средняя максимальная ставка рублевых депозитов десяти крупнейших банков, по подсчетам ЦБ, упала за год почти на 5%, с 12,92 до 8,35%. Но судя по итоговым результатам 2010 года, то, что депозиты перестали спасать деньги даже от инфляции, вкладчиков нисколько не смутило.

В банках объясняют такое поведение клиентов реакцией на проблемы в экономике. По мнению банкиров, граждане, напуганные затянувшимися последствиями кризиса, решили отложить крупные покупки до лучших времен и сделали упор на сбережении своих накоплений. Причем вклады стали самым популярным финансовым инструментом — в отсутствие иных способов размещения денег, относительно понятных и доступных населению.

Однако ситуация постепенно нормализуется, и рост потребления на фоне продолжающегося падения ставок по вкладам может стать основной причиной замедления притока средств на вклады. «В свое время кризис внес свои коррективы, прежде всего переориентировав большинство населения на сбережение: большинство граждан пыталось максимально сохранить заработанное и минимизировать инфляционный ущерб. Сейчас же сберегательные настроения постепенно ослабевают, население начинает больше тратить, а политика снижения ставок, проводимая банками, и инфляционный рост эту тенденцию усиливают. То есть мы возвращаемся к докризисной модели рынка банковских вкладов»,— рассказал вице-президент банка «Интеркоммерц» Александр Турсков.

Агентство по страхованию вкладов (АСВ) прогнозирует на текущий год замедление роста средств на депозитах граждан, но только в относительных величинах. В рублевом выражении ожидается прибавка даже по сравнению с рекордным 2010 годом — 2,4 трлн руб.

Банк России ожидает, что уже в апреле на депозитах у населения может оказаться сумма, превышающая 10 трлн руб. «Возможно, с 1 апреля мы уже увидим 11-й триллион на банковских вкладах»,— отметил в середине марта директор департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России Михаил Сухов. По его словам, реалистичный прогноз по росту депозитов в 2011 году составляет 26—28%. Аналогичные цифры обозначило в феврале и АСВ. «Указанный прогноз исходит из неизменности сберегательного поведения населения и продолжения тенденций на рынке вкладов, наблюдавшихся в минувшем году»,— поясняют эксперты агентства. В то же время в госкорпорации держат в голове и консервативный вариант, согласно которому с учетом нарастающей реакции граждан на отрицательную доходность депозитов их объем за текущий год может увеличиться на 24,5—25,5%, до 12,2—12,3 трлн руб.

В том, что вкладчики в ближайшем будущем вряд ли кардинально изменят свои предпочтения даже при дальнейшем снижении процентных ставок, уверены и в банках. Дополнительную поддержку спроса на депозиты обеспечат те же факторы, что и годом раньше. «Рост средств на вкладах во многом обусловлен отсутствием альтернативных вариантов сбережения. Все свободные деньги потратить нельзя, а размещать их только в акции, облигации или ПИФы неразумно. Поэтому даже при ставках, близких к нулевым, приток средств на депозиты продолжится»,— считает председатель правления Райффайзенбанка Павел Гурин. При этом привлекательности вкладам добавляют госгарантии по возврату средств в полном объеме, распространяющиеся на депозиты в пределах 700 тыс. руб., в случае банкротства банка.

Нельзя сбрасывать со счетов и ранее открытые долгосрочные вклады с высокими ставками, они продолжат положительно влиять на динамику прироста вкладов, уверены эксперты. Единственное, в чем их мнения расходятся, так это в оценках доли пополнения в общих объемах притока средств на вклады — говорят и о 10, и о 30, и даже о 50%.

Например, в марте 2009 года Сбербанк ввел трехлетние депозиты, доходность по которым доходила до 14,5% годовых. У некрупных банков нередко были аналогичные предложения со ставками, превышающими 18% годовых. «В текущем году, как и в прошедшем, в пользу увеличения объемов средств на депозитах сыграет эффект старых вкладов, открытых под высокий процент в период роста их доходности. Пока у вкладчиков есть возможность пополнять такие депозиты, но уже во втором полугодии срок у основной массы ранее открытых вкладов закончится. Не исключено, что к концу года, если процентная политика банков останется неизменной, мы увидим обратную реакцию, когда вкладчики станут больше задумываться не о сбережении средств на депозитах, а чаще принимать решения о покупках»,— говорит директор Центра макроэкономических исследований BDO в России Елена Матросова.

И похоже, вкладчики неплохо усвоили главный аргумент против размещения денег на короткие сроки, связанный с высокими инфляционными рисками. Общий объем вкладов со сроками более трех лет по результатам 2010 года вырос почти на 65%, опередив по этому показателю более короткие депозиты.

Таким образом, привлечение значительных объемов денег от частных клиентов при пока еще недостаточной популярности кредитов заставляет банки снижать процентные ставки по вкладам. Даже несмотря на увеличение с 1 марта ставки рефинансирования, что всегда служило сигналом, хотя и косвенным, для возможного пересмотра процентных ставок по вкладам в сторону увеличения, рассчитывать на такой исход сейчас вряд ли стоит. При большой массе накопленной ликвидности банки вряд ли будут ориентированы на повышение стоимости своих обязательств перед вкладчиками.

По словам Павла Гурина, банки по-прежнему нуждаются в средствах своих частных клиентов, правда, уже не по такой цене, как раньше: «Нельзя говорить о том, что деньги вкладчиков банкам стали не нужны, заинтересованность в средствах частных клиентов будет всегда, поскольку, если не брать в расчет экстремальные сценарии, это самый устойчивый и стабильный источник финансирования. Но на сегодня в целом в банковской системе накопился избыток ликвидности, который необходимо размещать. И сейчас для банков проблема размещения — одна из главных: кредитование восстанавливается недостаточными темпами, а портфель ценных бумаг нельзя наращивать до бесконечности. Поэтому сейчас, как и в прошлом году, процентные ставки по вкладам определяются скорее не базовыми принципами, а в первую очередь нежеланием банков иметь существенную избыточную ликвидность».

Что дальше

Заметим, падение процентных ставок уже ощутимо замедлилось, а в некоторых банках ставки даже немного выросли, в основном в пределах 1%. Так, в первой половине марта сразу несколько крупных банков подняли ставки по депозитам. Банк «Уралсиб» повысил процентные ставки по ряду вкладов, увеличив максимальную ставку на 0,5%, до 8,2% годовых. При этом банк отменил зависимость ставки от суммы вклада, теперь проценты привязаны к срокам размещения. В банке «Возрождение» доходность по мелким и средним вкладам скорректирована в сторону понижения, а крупные суммы, от 1 млн руб. (от $100 тыс.), стало возможно размещать по ставкам, увеличенным на 0,1—1,2%. До максимального уровня 8% в рублях выросли ставки и в Промсвязьбанке, в среднем рублевая доходность увеличилась на 0,25—0,5%, в валюте — на 0,1—0,95%. Также о росте ставок объявил и МДМ-банк, где вкладчики получили возможность открывать депозиты по ставкам на 0,15—1,4% выше, чем раньше, максимальная ставка составила 8% годовых.

В целом в банках в текущем году прогнозируют стабилизацию процентных ставок, их повышение в некоторых банках скорее стоит рассматривать как единичные случаи, массовый пересмотр тарифов остальными игроками маловероятен. Да и мартовский рост доходности лишь на 0,03% поднял среднюю максимальную ставку, рассчитываемую ЦБ. Именно настолько эта ставка выросла во второй декаде марта относительно первой.

На рыночный уровень доходности вкладов всегда влияла процентная политика Сбербанка, где с минувшего понедельника действуют новые, пониженные ставки по вкладам в долларах. Правда, здесь, по заверениям банкиров, они будут скорее ориентироваться на собственные потребности в средствах вкладчиков, чем на позицию крупнейшего банка страны. «Не думаю, что банки начнут массово следовать примеру Сбербанка и снижать ставки по вкладам, так как у коммерческих банков появляется шанс побороться с монополистом на этом рынке за клиентов, предложив более высокие проценты. За лидером рынка могут последовать лишь государственные банки»,— считает председатель правления Меткомбанка Павел Логинов. С ним соглашается Александр Турсков: «Сбербанк — очень серьезный игрок на рынке вкладов, но в данном случае снижение ставок обусловлено скорее некими внутренними факторами, а не попыткой повлиять на перераспределение сил на рынке. Тем более что ставки Сбербанка в валюте и так находились на довольно высоком уровне для его сегмента. Не думаю, что другие участники рынка массово последуют его примеру».

Снижение ставок по валютным вкладам в Сбербанке составило 0,4—1,25% в зависимости от депозита и срока размещения. Таким образом, максимальная ставка в долларах сейчас составляет 3,75% годовых при сроке вклада три года и сумме от $100 тыс. «Решение о снижении ставок по вкладам населения в долларах объясняется текущей конъюнктурой рынка вкладов в этой валюте, а также тем фактом, что рыночные ставки в долларах долгое время находятся на исторически минимальном уровне и, согласно рыночным ожиданиям, в ближайшее время не прогнозируется перелом данной тенденции»,— объясняют принятое решение в Сбербанке.

Павел Гурин полагает, что ощутимое повышение ставок возможно лишь в случае снижения уровня ликвидности: «Потребность в дополнительных средствах отдельного банка, например, при успешном развитии кредитования на общий уровень процентных ставок по вкладам не повлияет. Ставки начнут уверенно расти именно тогда, когда изменится общий показатель ликвидности по банковской системе в целом».

«Основное влияние на рынок будут оказывать уровень инфляции и политика Банка России в отношении основных процентных ставок, в том числе ставки рефинансирования. Дальнейший ее рост, скорее всего, заставит банки улучшить условия по вкладам и, возможно, замедлит инфляцию. В этом случае мы можем увидеть более интенсивный прирост депозитов»,— считает Александр Турсков.
 

Деньги