Деньги из воздуха
- 23 июня 2009, 09:07
- Комментариев еще нет
МК придумал оригинальную схему, по которой за время отпусков частный инвестор может неплохо заработать, сыграв на разнице ставок по кредитам и депозитам.
Игра на разнице
Оговоримся сразу: пирамидальные схемы (типа МММ) и другие виды мошенничества нас не интересуют. Речь о том, как законным образом заработать деньги, не прикладывая при этом никаких усилий и желательно ничем не рискуя. “Что за бред?” — возмутится нормальный человек. Однако не спешите делать выводы. В нормальных экономических условиях получение денег из ничего, разумеется, идея бредовая. Но сейчас кризис, а значит, и условия не совсем обычные.
Ничего удивительного, что в экзотических условиях появляются экзотические схемы заработка. Понятно, что кризис они не переживут, исчезнут с его окончанием. Однако это не мешает грамотному инвестору использовать открывшиеся возможности. Тем более что изложенная ниже схема позволяет частному инвестору достаточно спокойно вложить средства на три месяца, то есть на время летних отпусков и каникул.
Инвестору предлагается сыграть на разнице ставок по кредитам и депозитам. В 90-е годы бытовало выражение “сделать вилку”. В то время иногда случалось так, что в одном пункте обмена валюты доллары продавали дешевле, чем покупали в другом. В течение дня можно было получить немного денег из ничего, просто купив валюту в одном месте и тут же сдав ее в другом. Это и называлось “вилкой”. В кризис “вилки” возвращаются: в последний раз они наблюдались в Москве не далее как в ноябре прошлого года, то есть в самый разгар девальвации рубля. Правда, всего пару дней.
Возвращаясь к частному инвестору: если бы он смог взять кредит по ставке меньше, чем депозит, то смог бы “сделать вилку” и получать деньги из воздуха. То есть нужно найти два банка, один из которых выдает кредиты (продает деньги) по ставке меньше, чем другой принимает на депозиты (покупает деньги).
Обычно так не бывает. Все банки внимательно следят за рынком. Слишком сильное отклонение от среднерыночных ставок просто вызовет вал запросов от крупных игроков на кредиты (или депозиты). Понятно, что игры против всего рынка ни один банк (за исключением Центробанка) выдержать не сможет — и быстро разорится.
Вот такие ставки
Что ж, “в лоб” схема не работает. Попробуем с другой стороны: с начала года в России наблюдается резкий рост ставок по депозитам. Причем ставки растут в основном в мелких и средних банках. В Москве, например, огромное количество билбордов с заманчивыми предложениями: 16,5% годовых, 18% годовых, наконец 20% годовых — обещают рекламные плакаты. Один банк даже на гирю эту цифру поместил: намекает, наверное, что она для него подъемная.
Если серьезно, то банки, особенно мелкие и средние, понять можно. Ставка рефинансирования Банка России 5 июня была понижена с 12% до 11,5% годовых. Однако в России ставка рефинансирования не играет такой роли, как в США или Евросоюзе. Просто потому, что, в отличие от ФРС США или Европейского Центробанка, Банк России по ставке рефинансирования кредитов не дает. А выдает их по средним ставкам межбанковского рынка (12—13% годовых), да и то не всем, а только крупнейшим банкам. Мелким и средним может и под 19% годовых дать, такие случаи бывали.
Получается, что для некрупных банков выгоднее вложиться в рекламу и получить деньги населения на депозиты под 17—18% годовых. Немаловажно и то, что частные вкладчики не имеют возможности проверять внутреннюю “кухню” банка. Центробанк же, особенно если он мелкому банку кредит выдал, заставляет его отчитываться буквально за каждый чих.
Найти дорогой депозит в России сейчас не проблема. А если вспомнить про систему страхования вкладов, то депозит получается не только дорогим, но и практически безрисковым. Осталось найти дешевый кредит.
Потребительский отпадает сразу — ставки под 28% годовых и выше. Ипотечные и автокредиты не подходят потому, что нужны свободные деньги: ведь их нужно еще на депозите разместить. Остается залог имущества. Никто, конечно, не призывает бежать закладывать жилье или автомобиль. Но ведь имущество может быть и другого рода. Например ценные бумаги, акции.
И здесь выясняется, что под залог акций первого эшелона частный инвестор может получить кредит под 14—15% годовых. Потому что тот же Банк России их принимает под 13—14% годовых. Правда, кредит под залог ценных бумаг выдают только два банка: “Финам” и “Ренессанс”. Причем в “Финаме” деньги можно получить наличными (вернее, на карточку).
Схема начинает обретать реальные черты: инвестируем 100 тыс. руб. в акции первого эшелона (в “Газпром”, например), тут же закладываем их под 14% годовых и размещаем полученный кредит на депозите под 20% годовых. “Вилка” найдена! И риска вроде бы никакого, ведь вклады до 100 тыс. руб. полностью застрахованы государством. А дополнительным плюсом является рост курсовой стоимости акций, которые при такой схеме остаются в собственности инвестора. Как известно, индекс РТС с начала года вырос на 120%.
Мы сидим, а денежки идут
Описав схему, тут же хочется ее раскритиковать. С целью предупредить потенциального инвестора о возможных рисках. Их три. Прежде всего: никто кредит на полную стоимость ценных бумаг даже самого первого эшелона инвестору не выдаст. Как и всякое закладываемое имущество, банк оценивает акции и облигации с дисконтом. Скажем прямо, с нехилым: 50%. То есть для того, чтобы положить на депозит 100 тыс. кредитных рублей, инвестору надо приобрести акций первого эшелона на 200 тыс. руб.
Но это не беда, гораздо опаснее другое плечо схемы. Дело в том, что Агентство страхования вкладов (АСВ) страхует именно вклад, то есть тело депозита. И если банк, где размещен депозит, лопнет, никто вкладчику разрекламированные 18—20% годовых не выплатит. Через полгода, которые инвестор потратит на сбор документов и хождение по мукам, АСВ честно вернет тело. Есть одно исключение: проценты страхуются вместе с телом вклада, если в договоре указано, что они периодически капитализируются. Но по таким депозитам банки не обещают 18—20% годовых; дают не больше 15%. А тогда доходность предложенной схемы снижается до смешных 1% годовых.
Наконец, а кто сказал, что стоимость ценных бумаг ведущих российских компаний не может резко упасть на 50%? Прошлая осень и зима показали, что очень даже может. И тогда банк, который выдал кредит под залог акций, попросит инвестора доплатить. То есть произнесет ужасные слова: merging call. И будет прав, потому что стоимость залога резко упала, а норматив дисконта у банка прежний — 50%. И если вчера ваши акции стоили 200 тыс. руб., а сегодня стоят 100 тыс. руб., то это означает, что вчера вам готовы были выдать 100 тыс. руб., а сегодня — только 50 тыс. руб. Что называется, почувствуйте разницу и верните ее. Иначе банк просто принудительно продаст ваши бумаги и, в крайнем случае, даже имеет право закрыть кредит досрочно.
Однако обычно банк просит доплатить не всю разницу, а лишь ту ее часть, которая придется на текущий ежемесячный платеж. При годовом кредите (на больший срок под акции не кредитуют) инвестор должен будет доплатить от одной двенадцатой до одиннадцати двенадцатых разницы в стоимости заложенных бумаг. Принудительная продажа акций тоже не так страшна: банк продаст не все бумаги, а лишь столько, чтобы хватило на погашение ежемесячного платежа. И даже если случилось несчастье и акции рухнули в момент последнего или предпоследнего платежа по кредиту — инвестор всегда может досрочно погасить депозит и расплатиться. И при этом не потерять в процентах, о чем прямо заявляют некоторые банки. Депозит здесь играет страхующую, хеджирующую роль. Но все равно про доходность схемы в этом случае придется забыть — избежать бы прямых потерь.
Безрисковой схемы получения денег, увы, не получилось. Тем не менее в текущих условиях схема выглядит довольно привлекательно. В кризис фондовый рынок подобен маятнику: осенью резко рухнул, весной резко вырос. Однако вырос не до прошлогодних уровней, а сейчас снова падает. То есть размах колебаний начинает замедляться. И опасаться падения на 50% сейчас вряд ли разумно. Далее: государство недовольно поведением многих банков, однако поддерживает их, справедливо опасаясь коллапса всей системы. В результате АСВ пока не санировало ни один банк, претендующий даже на звание “среднего”, только мелкие. Для частного инвестора это означает, что вероятность своевременного расчета банка по дорогому депозиту достаточно велика.
В результате получаем схему, которая при незначительном риске дает частному инвестору минимум 5—6% годовых. И это без малейших усилий с его стороны. Максимальная же доходность схемы в отличие от депозита не ограничена. Потому что верхняя планка зависит от потенциала роста акций ведущих российских компаний.